STUDIU PRIVIND INDICATORII DE STANDING FINANCIAR AI SOCIETATII SOMAGIC PROD COM SRL

1. DESCRIEREA SOCIETATII

Societatea comerciala SOMAGIC S.R.L., a fost inregistrata la Registrul Comertului sub numarul J24/1052/1995, avand codul fiscal R5783388.

Forma juridica de constituire a societatii este de societate cu raspundere limitata, avand sediul social in Baia Mare, iar punctul de lucru in Somcuta Mare.

Pentru a ne putea forma o imagine despre societate, despre importanta acesteia in mediul local, din punct de vedere economic, prezentam urmatoarele date financiare.

Tab.1. Principalii indicatori ai societatii in anii 2001 - 2004

Indicator	An 2001	An 2002	An 2003	An 2004
Cifra de afaceri	759.223	490.883	2.052.078	4.498.051
Rezultatul exploatarii	-6.894	151.664	1.552.703	1.948.209
Rezultatul net	-14.761	144.266	1.517.202	1.880.321

Graf. 1. Evolutia pe un trend oscilatoriu a cifrei de afaceri si a profitului net:

Societatea are unic actionar, iar principala activitate o constituie productia altor tipuri de mobilier, cuprinsa in codul CAEN 3614.

Societatea a inceput activitatea de productie in anul 1994, avand ca activitate principala tamplaria. Pentru inceput, societatea a avut 2 angajati care executau lucrari de tamplarie (binale) destinata pietei interne. Tot la inceputul activitatii, societatea a realizat ladite pentru ambalaj folosite in industria ceramica, in special pentru clientul principal din aceea perioada, S.C. FAIMAR.

Din anul 1998, societatea a trecut la fabricarea de mic mobilier (suporturi de flori, cuiere, suporturi pentru reviste, scaune, etc.), productie pe care o realizeaza cu 4 angajati.

Activitatea pentru export a demarat in anul 2000, cand au fost achizitionate marea majoritate a utilajelor aflate in dotarea societatii. Daca activitatea de inceput a societatii se desfasura doar cu un circular si o masina universala de tamplarie, la momentul actual societatea dispunde de o linie completa ce contine in componenta sa printre altele, masini de randeluit, masini de calibrat, masini de frezat, masini de gaurit, masini de slefuit, masini de cepuit si scobit, etc.

Marea majoritate a utilajelor, achizitionate in 2000, sunt de fabricatie straina si sunt achizitionate de pe piata vestica de second-hand.

Anul 2000 constituie un an de cotitura in evolutia societatii. In acest an se pun bazele unei societati durabile prin achizitionarea halelor de productie in suprafata construita de 1.770 mp. In anul 2001, a fost renovata prima hala de productie, in suprafata de 1.100 mp.

In continuare vom calcula indicatorii de standing financiar ai SC SOMAGIC PROD SRL folosind raportarea anuala pentru 2004, respectiv bilantul la data 31.12.2004 (anexa 1).

2. INDICATORII DE ACTIVITATE

2.1 Rata eficientei activelor totale (ROA)

Masoara gradul de rentabilitate al capitalului investit in firma si se determina ca un raport procentual dintre profitul net (RNE) si valoarea activelor intreprinderii (AT).

ROA = RNE / AT*100 = 1.880.321/ 3.779.773* 100 = 49,74%

2.2 Rata rentabilitatii vanzarilor (ROS)

Indicatorul arata profitul obtinut la 100 lei vanzari sau contributia veniturilor la autofinantarea societatii. Se determina ca un raport procentual intre rezultatul net al exercitiului (RNE) si cifra de afaceri neta (CAN).

ROS = RNE / CAN * 100 = 1.880.321/ 4.498.051* 100 = 41,9%

2.3 Rata rentabilitatii financiare (ROE)

Acest indicator exprima gradul de rentabilitate al capitalului investit intr-o afacere.

Se determina ca un raport procentual dintre rezultatul net al exercitiului (RNE) si valoarea capitalurilor proprii ale societatii (CPR).

ROE = RNE / CPR * 100 = 1.880.321/ 1.909.567* 100 = 98,46%

2.4 Rotatia stocurilor (RIT)

Rotatia stocurilor arata modul cum sunt gestionate stocurile. Sensul favorabil al indicatorului este crescator si reprezinta o gestiune eficienta. Se determina ca un raport intre costul vanzarilor (CV) si stocurile (S) existente. Costul vanzarilor (CV) se determina ca rezulat dintre cheltuielile de exploatare (CE) din care se scad cheltuielile cu salariile (CHS) si cheltuielile cu amortizarea (CHA).

CV = CE - (CHS + CHA) = 2.323.477 - (288.283 + 20.890) =2.014.304

RIT = CV / S = 2.014.304 / 141.658= 14,21

2.5 Rotatia creantelor (RAC)

Arata ritmul platilor clientilor, rapiditatea cu care acestia isi achita obligatiile de plata.

Se determina ca un raport intre cifra de afaceri neta (CAN) si soldul creantelor neincasate (CR).

RAC = CAN / CR = 4.498.051/ 2.314.486 =1,94

3. INDICATORII DE FINANTARE

3.1.Rata curenta (RCR)

Rata curenta reflecta capacitatea activelor curente disponibile de a se transforma in posibilitati banesti care sa acopere datoriile scadente ale societatii. Se determina ca un raport procentual dintre activele curente (ACR) si datoriile curente (DCR).

RCR = ACR / DCR * 100 = 1.647.867 /1.226.607 * 100 = 134,34%

Procentul de peste 100% indica faptul ca exista o acoperire excedentara a datoriilor, iar conform HG 364/1999 pentru aprobarea Normelor metodologice privind incheierea contractelor de administrare a societatilor comerciale RCR fiind peste 150% se apreciaza ca societatea are o lichiditate favorabila.

3.2 Rata rapida(QR)

Indicatorul evidentiaza capacitatea activelor curente (altele dacat stocurile) de a participa la acoperirea datoriilor scadente si se calculeaza ca raport procentual intre activele circulante (ACR) dupa scaderea stocurilor (S) si datoriile curente (DCR).

QR = (ACR - S) / DCR * 100 = (1.647.867 – 141.658) / 1.226.607 * 100 = 122%

Indicatorul are o valoare mai mare decat 100% ceea ce reprezinta o acoperire intermediara excedentara a datoriilor curente.

Conform OMF 596/1995 valoarea indicatorului ar fi indicat sa fie cuprinsa intre 50-100%, caz in care se poate spune ca indicatorul este intr-o plaja de siguranta.

3.3 Rata dependentei financiare (FLR)

Prin acest indicator se evidentiaza in ce masura resursele economice ale firmei s-au procurat din capital strain. El se calculeaza ca raport procentual intre totalul datoriilor si capitalurile proprii.

FLR = DT / AT * 100 = 1.226.607 / 3.779.773* 100 = 32,45%

3.4 Rata de acoperire a dobanzii (TIER)

Indicatorul pune in evidenta gradul de acoperire a dobanzilor din veniturile obtinute si se determina ca un raport intre suma dintre profitul net (RNE), impozitul pe profit (IP) si cheltuielile cu dobanzile (CHD) si la numitor cheltuielile cu dobanzile (CHD).

In cazul de fata, acest indicator nu-si are rostul, societatea neavand in Conntul de profit si pierdere cheltuieli cu dobanzi.

4. INDICATORII DE CRESTERE ECONOMICA

Indicatorii de crestere economica a intreprinderii evidentiaza capacitatea intreprinderii de a-si consolida pozitia pe piata in care actionarii au investit capitalul. Ei sunt urmatorii:

4.1 Ritmul evolutiei rezultatului net al intreprinderii

Reflecta intarirea capacitatii de autofinantare si se determina ca diferenta intre rezultatul net al intreprinderii si o baza de comparatie al indicatorului.

In anul 2003 SC SOMAGIC PROD COM SRL a inregistrat un profit de 1.273.120 mii lei (vezi anexa 1) si luandu-se in considerare dezvoltarea societatii de la an la an, in bugetul de venituri si cheltuieli pentru 2004 s-a prevazut (tanand sema si de coeficientul de inflatie) o crestere de 15%. Astfel profitul net al societatii prevazut pentru 2004 este de 1.464.080 mii lei.

Societatea in 2004 a obtinut un profit net de 1.880.321 mii lei depasind cu 416.233 mii lei profitul prognozat si cu 607.201 mii lei cel din 2003.

Rezultatul fiind pozitiv evidentiaza faptul ca unitatea si-a intarit capacitatea de autofinantare.

Procentual, ritmul evolutiei rezultatului net este egal cu 1.880.321/ 1.273.120= 147,69%, cresterea fiind de 47,69%.

4.2 Ritmul evolutiei activelor

Reflecta capacitatea de dezvoltare capacitatilor de productie a societatii. Se determina ca diferenta intre indicele activelor si baza de comparatie.

AT2004 / AT2003 * 100 - 100 = 3.779.773/ 2.051.673 * 100 - 100 = 84,22%

4.3 Ritmul evolutiei vanzarilor

Reflecta capacitatea dezvoltarii societatii prin cresterea vanzarilor.

CN2004 / CN2003 * 100 -100 = 4.498.051/ 2.0650.78 * 100 - 100 =117,81%

5. INDICATORII DE RISC

5.1 Scorurile de tipul “A”, punctaje Argenti

In cadrul metodei lui Argenti analizand factorii de risc, volum prea mare de lucru peste posibilitatile reale ale firmei cu probleme de lichiditate si scaderea ponderii capitalului propriu in capitalul total se desprind urmatoarele:

Atat rata curenta cat si rata rapida, indicatorii de finantare, au rezultate pozitive din punct de vedere al acoperirii datoriilor iar ponderea capitalurilor proprii in total capitaluri este de 1.

5.2 Modelul “Z”, punctaje Altman

Acest model al profesorului Altman este un model statistico_matematic de prognoza al starii de faliment al firmelor. Modelul cuprinde cinci variabile considerate a fi cele mai reprezentative substari financiare.

In functie de scorul realizat firmele se ierarhizeaza pe trei niveluri:

- nivelul I: firme solvabile pentru Z apartinand intervalului (3,+∞); limita inferioara poate cobori pana la valoarea de 2,7;

- nivelul II: firme cu dificultati financiare temporare Z din intervalul (1,8;2,7);

- nivelul III: firme falimentare pentru Z din (-∞;1,8).

6. CENTRALIZAREA REZULTATELOR. CONCLUZII

Performanta echipei manageriale este evaluata pe baza unui punctaj pentru fiecare factor analizat reprezentat in tabelul 1.

Scala de acordare puncte pentru fiecare indicator analizat

Tabel 1

Indicator	Foarte bun 0 puncte	Mediu 1.5 puncte	Satisfacator 3 puncte	Necorespunzator 6 puncte
Activitate
ROA	>10%	7,5-10%	5-7,5%	<5%
ROS	>10%	7,5-10%	5-7,5%	<5%
ROE	>25%	16-25%	7-16%	<7%
RIT	>10	5-10	1-5	<1
RAC	>10	5-10	1-5	<1
Finantare
RCR	>150%	100-150%	50-100%	<50%
QR	>50%	40-50%	30-40%	<30%
FLR	<30%	30-40%	40-50%	>50%
TIER	>0,8	0,6-0,8	0,4-0,6	<0,6
EPS	>0	0-0,1	0,1-0,3	<0,3
P/E	>1	0,5-1	0,3-0,5	<0,3
MTBR	>1	0,5-1	0,3-0,5	<0,3
RDIV	>10	5-10	1-5	<1
RADIV	>30%	20-30%	10-20%	<10%
Crestere economica
Ritmul profitului	>20%	10-20%	5-10%	<5%
Ritmul activelor	>10%	5-10%	3-5%	<3%
Ritmul vanzarilor	>30%	20-30%	10-20%	<10%
Risc
Puncataje Argenti	0	1-2	3-5	>5
Punctaje Altman	>3	2-3	1,8-1,9	<1,8

Centralizarea rezultatelor indicatorilor la SC SOMAGIC PROD COM SRL

Tabel 2

Grupa indicatori	Indicator	Valoare indicator	Punctaj acordat
Activitate	ROA	49,74%	0
	ROS	41,8%	0
	ROE	98,46%	0
	RIT	14,21	0
	RAC	1,94	3
	TOTAL		3
Finantare	RCR	134,34%	1,5
	QR	122%	0
	FLR	64,23%	6
	TIER	44	0
	EPS	-	-
	P/E	-	-
	MTBR	-	-
	RDIV	-	-
	RADIV	-	-
	TOTAL		7,5
Crestere economica	Ritmul profitului	47,69%	0
	Ritmul activelor	84,22%	0
	Ritmul vanzarilor	117,81%	0
	TOTAL		0
Risc	Punctaje Argenti	2	1,5
	Punctaje Altman	2	1,5
	TOTAL		3

Pentru stabilirea scorului echipei manageriale se acorda mai acorda un punctaj pentru grupe de indicatori (tabel 3).

Tabel 3

Indicator	Punctaj acordat
Activitate	0.30
Finantare	0.40
Crestere economica	0.20
Risc	0.10

Standingul financiar al echipei manageriale (SFM) se determina ca o medie ponderata intre suma punctelor obtinute pe fiecare grupa de indicatori (Si) (totalurile din tabel 2) si punctajul acordat grupei respective (Pi) (din tabelul 3).

Obtinem SFM = Si * Pi = 3 * 0,30 + 7,5 * 0,40 + 0 * 0,20 + 3 * 0,1 = 4,2

Aprecierea activitatii echipei manageriale in functie de standingul financiar il facem folosindu-ne de tabelul 4.

Scala acordarii calificativelor in functie de valoarea standingului financiar

Tabel 4

Valoare SFM (puncte)	Calificativul activitatii
sub 8,85	Foarte bine
8,86-17,7	Mediu
peste 17,7	Slab

In concluzie echipa manageriala a SC PRODCOM SRL a obtinut un punctaj de 4,2 ceea ce o situeaza la nivel de foarte bun.

La lucrare vom anexa datele extrase din bilanturile societatii la 31.dec.2003 si la 31.dec.2004.

Anexa nr. 1

Date extrase din bilanturile societatii depuse la datele de

31.12.2003, respectiv 31.12.2004.

1	Productia vanduta (rd. 2 CPP)	2.052.953	4.346.216
2	Venituri din vanzarea marfurilor (rd. 3 CPP)	12.125	151.835
3	Venituri din subventii de exploatare aferente cifrei de afaceri(rd. \4 CPP)	0	0
4	Cifra de afaceri	2.065.078	4.498.051
5	Variatia stocurilor (sold creditor) (rd. 5 CPP)	0	0
6	Variatia stocurilor (sold debitor) (rd. 6 CPP)	0	208.881
7	Productia imobilizata (rd. 7 CPP)	0	0
8	Alte venituri din exploatare (rd. 8 CPP)	0	7.392
9	Venituri din exploatare - total	2.065.078	4.296.562
10	Cheltuieli materiale (rd. 10 + 11 CPP)	447.706	1.542.273
11	Cheltuieli cu enegia si apa (rd. 12 CPP)	86.023	108.715
12	Cheltuieli privind marfurile (rd. 13 CPP)	6.806	78.271
13	Cheltuieli cu personalul (rd. 14 CPP)	184.730	288.283
14	Cheltuieli cu amortizari si provizioane (rd. 18 + 21 CPP)	6.169	20.890
15	Venituri din provizioane (rd. 19 + 22 CPP)	0	0
16	Alte cheltuieli de exploatare (rd. 23 CPP)	77.731	285.045
17	Cheltuieli de exploatare - total (rd. 30 CPP)	809.165	2.323.477
18	Rezultatul de exploatare	1.255.913	1.973.085
19	Venituri din dobanzi (rd. 37 CPP)	325	587
20	Venituri financiare - total (rd. 40 CPP)	57.576	20.423
21	Cheltuieli privind dobanzile (rd. 44 CPP)	0	0
22	Cheltuieli financiare - total (rd. 47 CPP)	4.868	45.299
23	Rezultatul financiar	52.708	-24.876
24	Rezultatul brut al exercitiului	1.308.621	1.948.209
25	Impozitul pe profit (rd. 60 CPP)	0	0
26	Impozitul pe venitul microintreprinderilor (rd. 61 CPP)	35.501	67.888
27	Rezultatul net al exercitiului	1.273.120	1.880.321
28	Imobilizari necorporale (rd. 1 BIL)	0	0
29	Imobilizari corporale (rd. 2 BIL)	228.868	905.299
30	Imobilizari financiare (rd. 3 BIL)	0	0
31	Active imobilizate - total	228.868	905.299
32	Stocuri (rd. 5 BIL)	322.294	141.658
33	Creante (rd. 6 BIL)	852.366	2.314.486
34	Investitii financiare pe termen scurt (rd. 7 BIL)	0	0
35	Casa si conturi la banci (rd. 8 BIL)	648.145	52.145
36	Active circulante - total	1.822.805	2.508.289
37	Cheltuieli in avans (rd. 10 BIL)	0	366.185
38	Active circulante nete (rd. 12 BIL)	1.073.498	1.647.867
39	Total activ	2.051.673	3.779.773
40	Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an (rd. 14 BIL)	0	0
41	Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai micade un an (rd. 11 BIL)	749.307	1.226.607
42	Provizioane pentru riscuri si cheltuieli (rd. 15 BIL)	0	0
43	Subventii pentru investitii (rd. 17 BIL)	0	0
44	Venituri inregistrate in avans (rd. 18 BIL)	0	0
45	Capital (rd.19 BIL)	2.000	2.000
46	Prime de capital (rd. 23 BIL)	0	0
47	Rezerve din reevaluare - sold creditor (rd. 24 BIL)	0	0
48	Rezerve din reevaluare - sold debitor (rd. 25 BIL)	0	0
49	Rezerve (rd. 26 BIL)	27.246	27.246
50	Rezultatul reportat - sold creditor (rd. 27 BIL)	1.273.120	1.880.321
51	Rezultatul reportat - sold debitor (rd. 28 BIL)	0	0
52	Rezultatul net al exercitiului - profit (rd. 29 BIL)	1.273.120	1.880.321
53	Rezultatul net al exercitiului - pierdere (rd. 30 BIL)	0	0
54	Repartizarea profitului (rd. 31 BIL)	1.273.120	1.880.321
55	Capitaluri proprii (rd. 32 BIL)	1.302.366	1.909.567
56	Patrimoniul public (rd. 33 BIL)	0	0
57	Total pasiv	2.051.673	3.136.174
58	Capitaluri permanente	1.302.366	1.909.567